【业界要闻】“易郭组合”重塑金融监管

“易郭组合”重塑金融监管

“易郭组合”引领的金融监管变革

并非一路平整，

有期许，亦有应战。

4月8日上午，跟着我国银行保险监督办理委员会（简称“银保监会”）正式挂牌，在金融街15号楼悬挂了12年的两块牌子成为了前史。至此，我国金融监管正式进入“一委一行两会”的格式。

依据此前国务院组织变革的计划，这不是两家监管组织的简略兼并，而是将本来的一些功用进行了划转。

比方原银监会和保监会拟定银职业、保险业重要法律法规草案和审慎监管根本准则的责任划入我国公民银行。由此，金融监管由组织监管转为功用监管，央行担任微观审慎和钱银方针，银保监会担任微观审慎，证监会担任本钱商场。

那么怎么确保一行和两会之间的监管和谐成为业界重视的焦点，这一问题跟着央行人事录用的下达得出了答案。

3月26日，我国公民银行宣告，我国公民银行原副行长、党委副书记易纲任我国公民银行行长、党委副书记。银保监会主席郭树清兼任我国公民银行党委书记、副行长。

这样的人事安排打破了之前多年央行党委书记、行长两个职务由同一人担任的常规，而易纲和郭树清两位具有明显个人风格的官员伙伴，将为我国金融变革带来怎样的影响，亦令人等待。

超级央行形式

不管是易纲，仍是郭树清，对央行都不生疏。值得重视的是，2001年3月至2005年3月，易纲和郭树清有过四年在央行同事的韶光。

“这样的人事录用，关于央行和银保监会两个监管组织而言，明显供应了一种监管和谐的机制，特别是可以进步钱银方针的微观经济调控功用和微观审慎监管功用之间的和谐功率，这一点在现在的经济和金融环境中特别重要，因为体系性危险和金融体系的流动性密切相关。”上海财经大学金融学院院长助理曹啸向《我国新闻周刊》剖析称。

曹啸还以为，这一人事录用也需求战胜一些问题——央行行长和党委书记是平级的，银保监会和央行之间在监管功用上的位置难以清晰，或添加两者之间在和谐上的不确定性，这是决议计划部分需求加以处理的。

易纲。拍摄/本刊记者杜洋

现在，在央行网站上的领导排序，易纲排在郭树清之前。依据《中华公民共和国我国公民银行法》，我国公民银行施行行长担任制。行长领导我国公民银行的作业，副行长帮忙行长作业。

社科院金融研讨所所长助理杨涛以为，依据已揭露的信息，郭树清在央行首要管人事。下一步，郭树清可能侧重于两方面作业：一是央行的大区行变革，以及底层金融监管和谐、整合、强化；二是以人为抓手，以事务与产品为要点，对一些跨职业产品与事务推动监管和谐。

“而易行长或许在钱银方针方面会考虑得更多。”杨涛向《我国新闻周刊》剖析，依据央行的责任分工，行长担任事务层面，一是钱银金融方针，二是各国的央行行长都是国际上的重要沟通参加者，特别是在杂乱的全球局势下，易纲或将发挥更大效果。

3月25日，在我国展开高层论坛上，刚就任不久的易纲将金融方面的首要作业归纳为三句话：一是施行好稳健中性的钱银方针；二是推动金融业变革敞开；三是打好防备化解严重危险攻坚战、坚持金融业全体安稳。

在钱银方针上，易纲提出总量上要松紧适度，管好钱银供应总闸口，保护银行体系流动性合理安稳，坚持M2、信贷和社会融资规划合理增加。在操控好总量的条件下，结构大将愈加注重质量的进步，适当地、有针对性地支撑经济中的薄弱环节，更好地效劳实体经济。对社会本钱参加较少的要点范畴和薄弱环节适度采纳“精准滴灌”，加大对扶贫、小微企业、“三农”“双创”等普惠金融及绿色金融的支撑，特别向深度贫困地区作一些歪斜，助力打好精准脱贫、污染防治攻坚战。

本年1月29日，易纲在《我国金融》撰文指出2018年钱银方针面对的应战，估计2018年我国经济仍有望坚持平稳增加。“但也要看到，经济中仍存在一些问题和危险，内生增加动力仍待强化，结构调整负重致远，债款和杠杆水平还处在高位，金融监管构架还有待进一步完善。”

“等待易郭组合能推动我国的超级央行形式。”青岛大学青岛互联网金融研讨院院长易宪容向《我国新闻周刊》表明，从这几年的数据来看，我国的钱银供应量（M2）由2008年末的47万亿元添加到2017年的168万亿元，10年间增加了近4倍，这种格式并没有因为2017年央行建议施行的稳健钱银方针有所改动。

他表明，中共十九大陈述要求国内金融商场由以往着重金融立异及金融过度扩张转向为防备金融危险，守住不发生体系性危险的底线。而这种转向并非仅是金融监管加强，也并非仅是拟定微观审慎方针来防备金融危险，更不仅仅对银职业及保险业的金融乱象的治理整理，而是在钱银方针的观念上怎么来调整现在的方针取向。

“这种调整仅从央行及银行保险业两者和谐的视点是无法完结的，只要站在超级央行的视点才可以做到。”易宪容说，从这个意义上，要真实防备国内金融体系危险，也需求超级央行这个人物。

坚决的变革派

整理易纲和郭树清两人的履历，不难发现，他们有许多相似之处，都是学者型官员和坚决的变革派。

在参加公民银行体系之前，易纲在高校执教11年，长时间从事研讨作业。1997年，易纲以北大教授的身份直接出任我国公民银行钱银方针委员会副秘书长，开端了与央行20多年的缘分。

进入央行后，易纲仍然酷爱学术，在计量经济学、钱银银行学和国际金融范畴不断研讨，笔耕不辍，先后出书了两本论文集《我国的钱银化进程》《我国金融变革考虑录》。他的研讨成果，被世界银行和国际钱银基金组织等国际组织、国内外学术界和方针研讨界的学者屡次引证。

而易纲信任商场经济的力气，深信商场在资源配置中起决定性效果。在长时间的研讨和实践过程中，他深谙我国经济运转之道，并将理论与我国国情充沛结合，发起用渐进式变革的办法，寻觅变革途径。

从2003年到2017年，易纲先后担任公民银行钱银方针司司长、公民银行行长助理、副行长兼国家外汇办理局局长、中心财经领导小组办公室副主任。在此期间，他主管的钱银方针逐渐完结了从行政调控到商场调控的转型，从利率商场化到汇率商场化，从本钱项下对外敞开再到外汇储备多元化运用，央行的钱银方针工具箱日益丰厚和完善。

郭树清。图/视觉我国

而郭树清博士结业于社科院，赴英访学后正式进入国家体改委。1985年开端，郭树清和吴敬琏、楼继伟、周小川等人连续宣布了多篇关于微观经济体系变革的文章，着重商场经济是一个有机体系，需各要素全体推动、配套进行，提出要推动原材料和能源价格、税制、财务体系、金融体系等方面的配套变革。

这套变革理论结构，后来被称为“全体变革理论”。2010年11月，“全体变革理论”获得了第三届我国经济理论立异奖。

在学术上考虑我国经济的深层次问题的一起，两人也都事必躬亲地饯别变革建议。

整理郭树清曩昔近30年的履历不难发现，从证监会到山东省，再到银监会，不管在哪儿，都能刮起一阵“郭氏旋风”。自郭树清2011年10月29日出任证监会主席后，证监会均匀六七天就出台一项新政，一年多达70余项方针落地，掀起闻名的证监会新政风暴。

就任伊始，郭树清便直面发审准则，责问“IPO不审行不行”。为重振投资者决心，他着手应对内情买卖问题，并采纳更严厉的股票上市标准。

赴山东作业后，郭树清主导并力推金融变革，仅任职131天后，山东省政府就印发被业界解读为“山东金改22条”的《关于加速全省金融变革展开的若干定见》。

2017年年头，郭树清回京掌握银监会，彼时，银职业金融乱象令人侧目，在2017年3月2日的国新办发布会上，刚刚履新的郭树清初次露脸，就对外释放出强监管的信号。

据统计，银监会在2017年开出了452张罚单，1877家组织、1547名责任人员被罚，罚没金额近30亿元。其间，广发银行因“侨兴债”事情被罚没7.22亿元；浦发银行成都分行因违规发放贷款被罚款4.62亿元；邮储银行因甘肃武威文昌路支行违规收据案子被罚没2.95亿元……这些“天价”罚单震动了整个金融业，与2016年比较，处分组织数量增加近3倍，罚没金额超越10倍。

“从郭树清的履历与履历来看，他是一个有深沉的思维功底，有理论、有实践、有方针的人，是一个敢干事、敢触及既得利益、能干事、有担任的人。”易宪容向《我国新闻周刊》表明，在许多问题上，郭树清一下就可以把握住问题的要害，举重若轻，“这两人的录用和分工，期望将我国的金融变革带向一个新的高度。”

未来应战

依照易纲的三句话方针，推动金融业变革敞开和打好防备化解严重危险攻坚战、坚持金融业全体安稳，将成为“易郭”组合鄙人一阶段的要点。

在金融业敞开方面，曩昔一年，我国已放宽了外资金融效劳公司展开信誉评级效劳约束，清晰了银行卡清算组织外资准入方针，一起进一步放宽银行、证券和保险业股比约束。未来还将持续推动放宽商场准入等一系列的变革。公民币于2016年10月1日正式参加SDR（特别提款权）。公民币跨境运用基础设施也在进一步完善，跨境付出体系（CIPS）一期已上线运转，二期估计近期上线。未来还将有序推动本钱项目敞开，进步公民币可自在运用程度。

此外，在债券商场方面，推出了“债券通”。股票商场方面，先后推出了“沪港通”“深港通”。下一步还将全面施行商场准入负面清单准则，持续推动金融商场的双向敞开。

而在金融变革方面，杨涛以为，最首要是要处理三个层面的问题，即金融效劳实体，金融危险可控，金融国际化的应战。

关于防备和化解金融危险，4月2日，中心财经委员会第一次会议做出布置，要以供应侧结构性变革为主线，从源头下手，有用操控微观杠杆率和要点范畴信誉危险，活跃化解影子银行危险，保险处置各类金融组织危险，全面整理整理金融次序。

而在此前的3月28日，中心全面深化变革委员会审议经过了《关于标准金融组织财物办理事务的辅导定见》，这个被业界称为资管新规的文件，或将成为金融组织降杠杆的有力行动。百万亿资管职业触及规模甚广，几近掩盖银行、信任、基金、证券全职业，央行牵头拟定的资管新规直指金融业混业运营、监管套利乱象。有业界人士表明，该文件的经过，将是冲击影子银行的一记重拳，也成为易纲与郭树清组合的“监管首秀”。

曹啸以为，现在变革的难点在于金融立异功率和微观危险操控之间的权衡。他表明，现在的经济增加着重的是技术立异推动，而技术立异的条件是金融立异，金融立异可以进步资源配置的功率，但关于微观层面金融组织的危险办理水平以及微观审慎监管的水平也提出新的要求。怎么合理规划金融监管的准则架构，在立异功率和危险防备之间完成有用的权衡，这才是未来金融变革的关键所在。

未来，“易郭组合”引领的金融监管变革并非一路平整，有期许，亦有应战。他们将怎么带领我国央行坚持钱银方针稳健中性，管住钱银供应闸口，一起守住不发生体系性金融危险，持续保险推动各项金融变革，外界将拭目而待。

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